4月进出口数据:出口向好回升概率较大

据海关统计,2017年前4个月,我国货物贸易进出口总值8.42万亿元人民币,比去年同期(下同)增长20.3%。其中,出口4.57万亿元,增长14.7%;进口3.85万亿元,增长27.8%;贸易顺差7150亿元,收窄26.2%。

据了解前4个月,中国外贸进出口主要呈现以下特点:

一、一般贸易进出口增长,比重提升。

前4个月,我国一般贸易进出口4.75万亿元,增长21.6%,占我国进出口总值的56.5%,比去年同期提升0.6个百分点;其中,出口2.44万亿元,增长12.1%;进口2.31万亿元,增长33.5%。同期,加工贸易进出口2.4万亿元,增长15.5%,占28.5%,比去年同期下滑1.2个百分点;其中,出口1.53万亿元,增长14.2%;进口8692亿元,增长18%。

此外,我国以海关特殊监管方式进出口8661.3亿元,增长17%,占我外贸总值的10.3%。其中出口2639.9亿元,增长0.7%,占出口总值的5.8%;进口6021.4亿元,增长25.9%,占进口总值的15.6%。

二、对欧美日东盟等市场进出口增长。

前4个月,欧盟为我国第一大贸易伙伴,中欧贸易总值1.24万亿元,增长15.5%,占我外贸总值的14.8%。其中,我对欧盟出口7507.6亿元,增长13.5%;自欧盟进口4936亿元,增长18.6%;对欧贸易顺差2571.6亿元,扩大4.8%。

美国为我国第二大贸易伙伴,中美贸易总值为1.18万亿元,增长20.3%,占我外贸总值的14%。其中,我对美国出口8333.5亿元,增长17.8%;自美国进口3441.3亿元,增长26.8%;对美贸易顺差4892.2亿元,扩大12.2%。

前4个月,东盟为我国第三大贸易伙伴,与东盟双边贸易总额为1.06万亿元,增长24.2%,占我国进出口总值的12.5%。其中,对东盟出口5830.2亿元,增长18.3%;进口4730.6亿元,增长32.3%;贸易顺差1099.6亿元,收窄18.7%。

日本为我国第四大贸易伙伴,中日贸易总值6404.9亿元,增长17.9%,占我国外贸进出口总值的7.6%。其中,对日出口2992.5亿元,增长13.2%;自日进口3412.4亿元,增长22.3%;贸易逆差419.9亿元,扩大1.9倍。

三、民营企业进出口占比提升。

前4个月,我国民营企业进出口3.17万亿元,增长21.7%,占我外贸总值的37.6%,较去年同期提升0.4个百分点。其中,出口2.1万亿元,增长17.9%,占出口总值的45.9%,继续保持出口份额居首的地位;进口1.07万亿元,增长29.8%,占进口总值的27.8%。

同期,外商投资企业进出口3.75万亿元,增长14.9%,占我外贸总值的44.5%。其中,出口1.98万亿元,增长11.9%,占出口总值的43.4%;进口1.77万亿元,增长18.4%,占进口总值的45.9%。

此外,国有企业进出口1.47万亿元,增长34.1%,占我外贸总值的17.5%。其中,出口4847亿元,增长12.8%,占出口总值的10.6%;进口9858亿元,增长47.9%,占进口总值的25.6%。

四、机电产品、传统劳动密集型产品仍为出口主力。

前4个月,我国机电产品出口2.64万亿元,增长14.1%,占出口总值的57.7%。其中,电器及电子产品出口1.16万亿元,增长12.7%;机械设备7727.2亿元,增长12.9%。

同期,服装出口2995.3亿元,增长8.7%;纺织品2281.2亿元,增长8.1%;家具1082.3亿元,增长10.6%;鞋类1036.5亿元,增长14.2%;塑料制品817.5亿元,增长21.2%;箱包555.4亿元,增长18.7%;玩具383.4亿元,增长46.2%。

上述7大类劳动密集型产品合计出口9151.6亿元,增长12.2%,占出口总值的20%。此外,肥料出口696万吨,减少13.4%;钢材2721万吨,减少25.8%;汽车26万辆,增加37.9%。

五、铁矿砂、原油和天然气等大宗商品进口量价齐升。

前4个月,我国进口铁矿砂3.53亿吨,增加8.6%,进口均价为每吨553.4元,上涨73.8%;原油1.39亿吨,增加12.5%,进口均价为每吨2680.5元,上涨59.7%;煤8949万吨,增加33.2%,进口均价为每吨615.1元,上涨96.3%;成品油1017万吨,减少0.7%,进口均价为每吨3304.5元,上涨42.2%;天然气2011万吨,增加5.4%,进口均价为每吨2190.4元,上涨4.9%;初级形状的塑料952万吨,增加15.6%,进口均价为每吨1.14万元,上涨12.5%;钢材456万吨,增加7.8%,进口均价为每吨7237.9元,上涨11.7%;未锻轧铜及铜材145万吨,减少22.9%,进口均价为每吨4.36万元,上涨31%。

此外,机电产品进口1.66万亿元,增长14.5%;其中汽车36万辆,增加22.7%。

六、4月中国外贸出口先导指数环比回升。

4月,中国外贸出口先导指数为40.7,较上月回升0.5。其中,根据网络问卷调查数据显示,当月,我国出口经理人指数回升1至44.8;新增出口订单指数、企业综合成本指数分别回升1.8、1.2至48.2、23.2,出口经理人信心指数回落0.4至50.5。

点评4月出口数据

国泰君安:出口向好回升概率较大

国泰君安发布4月进出口数据点评认为,出口增速有所回落,不及预期,但不必过于担忧,8%的增速仍然较快。出口增速当月回落,与全球经济复苏势头有所背离,也与韩国等周边地区的加快不一致。分国别看,除对日本出口增速上行外,对东盟、欧盟和美国出口均有所下滑。由于对香港出口增速下降幅度较大,剔除对港出口后略高于一季度出口增速。进口回落主要是大宗商品价格大幅下行,国内经济动能和内需边际转弱。大宗商品价格普遍调整与去年同期价格高涨形成鲜明对比,价格因素拖累进口额;高频数据显示4月经济动能转弱,大宗商品进口量价齐跌,铁矿砂、铜材、原油进口量为今年内最低;工作日同比减少1天。一般贸易与加工贸易进口增速均下行。

大宗商品价格回落,顺差扩大,外储回升,利于人民币汇率稳定,但需警惕美国加息及缩表。展望未来,出口向好回升概率较大,海关公布的中国外贸出口先导指数4月环比继续回升,较上月上升0.5个点。

整体上在全球经济一致性复苏背景及全球化仍是主流的背景下,驱动出口趋势性改善。国内经济动能虽然边际转弱,但地产投资在长效机制加快建立及城镇化进程、市民化程度加深的情况下年内增速大概率在5%;设备支出周期启动,两大经济周期向上支撑长期经济;此外,地产投资与大宗商品价格密切相关,且呈现同步的关系,年内地产投资有支撑,意味着年内大宗商品价格整体有基础支撑,利于进口。

招商证券:大宗商品价格回落 贸易顺差受压缩压力下降

招商证券认为,4月出口同比增速为8%,人民币值同比增速为14.3%,低于市场预期,与PMI新出口订单的回落一致,出口规模与3月持平,同比增速与一季度的8.2%基本持平,表明出口形势基本稳定。对美欧日出口同比分别为11.7%、4.0%、13.3%,新兴市场中,对韩国、东盟、金砖国家的出口同比分别为0.75%、5.3%、22.6%,俄罗斯和巴西需求仍相对强劲。短期美国经济动力似乎有所弱化,商品价格亦有调整,但欧日经济仍然较好,短期外需能否进一步改善有待观察。

4月进口同比11.9%,人民币值同比增速为18.6%,低于市场预期,与PMI进口项的回落一致,原材料进口量价双降造成进口不及预期,反映内需稳中偏弱,且未来随着基数抬升,进口增速有可能进一步回落。本月铁矿石、原油、钢材的进口量环比下降明显,加之4月CRB现货指数整体下跌,其中金属和工业原料指数分别下跌4.4%、2.1%,原油价格调整明显,量价都压制了进口规模。

4月贸易顺差为380.5亿美元,较上月的239亿有所扩大,这主要反映了贸易顺差季节性回升和进口环比偏弱的共同影响,大宗商品价格回落也意味着贸易顺差受压缩的压力下降。